Investir intelligemment, c’est gagner mieux.

Si vous disposez d’un capital important, vous vous êtes sans doute déjà demandé comment en tirer un revenu régulier, sans prendre de risques excessifs.

Chez Hestia Family Office, nous accompagnons des familles fortunées et des rentiers à structurer, protéger et transmettre leur patrimoine, souvent à travers des solutions en assurance-vie Branche 23 belge ou luxembourgeoise.

Un instrument que nous utilisons pour filtrer les meilleurs fonds ? Le ratio de Sharpe.

Dans le contexte d’une gestion patrimoniale rigoureuse, évaluer la performance d’un fonds ne se limite pas à examiner ses rendements bruts. Il est essentiel de mesurer la performance ajustée au risque. Le ratio de Sharpe répond à ce besoin en exprimant combien d’excès de rendement un investisseur perçoit pour chaque unité de risque prise. C’est un indicateur fondamental pour comparer des fonds multi-assets, notamment ceux utilisés dans les solutions Branche 23 ou les fonds internes dédiés en assurance-vie luxembourgeoise.

Le ratio de Sharpe dans l'assurance vie, c'est quoi ?

Imaginez deux investisseurs : tous deux gagnent 6 % par an. Mais l’un dort sur ses deux oreilles, tandis que l’autre passe ses nuits à suivre les marchés. Pourquoi ? Parce que le second encaisse de fortes variations, alors que le premier bénéficie d’une gestion stable et sereine.

Le ratio de Sharpe mesure la performance d’un fonds en tenant compte du risque pris. C’est comme comparer deux voitures : elles roulent à la même vitesse, mais l’une consomme 20 L/100 km et l’autre 6 L.

Vous voyez la différence ?

Le ratio de Sharpe se calcule comme suit :

Sharpe=Rp−Rf \σp

• Rp​ : rendement moyen du portefeuille

• Rf​ : taux sans risque

• σp​ : volatilité du portefeuille (écart-type)

Un ratio plus élevé indique une meilleure performance ajustée au risque. Il est particulièrement utile pour distinguer deux fonds ayant des performances similaires mais des niveaux de risque différents.

Le ratio de Sharpe est un indicateur financier incontournable pour évaluer la performance d’un investissement en tenant compte de son rendement et de son risque. Développé par William F. Sharpe, lauréat du prix Nobel d’économie en 1990, cet outil permet aux investisseurs de comparer les performances de différents portefeuilles de manière éclairée. Le ratio de Sharpe se calcule en divisant la différence entre le rendement d’un portefeuille et le taux sans risque par l’écart-type du rendement du portefeuille. Grâce à cet indicateur, les investisseurs peuvent mieux comprendre le rapport entre le rendement et le risque de leurs investissements, et ainsi prendre des décisions plus informées.

Pourquoi c’est essentiel dans une assurance vie de type branche 23 ?

Dans un contrat de type branche 23, vous investissez dans des fonds qui ne garantissent pas le capital — mais qui peuvent offrir, en contrepartie, un rendement supérieur à celui des solutions garanties (Branche 21). Ce choix exige donc une vraie compétence de sélection et de suivi des fonds.

Chez Hestia, nous analysons les fonds non seulement selon leur historique, mais aussi selon la qualité de leur gestion du risque. Il est crucial de bien comprendre les termes du contrat d'assurance pour éviter des frais imprévus et garantir une protection adéquate des intérêts des assurés. C’est là que le ratio de Sharpe devient un outil décisif.

Quelle est son application à un fonds multi-asset?

Un fonds multi-asset combine plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, fonds immobiliers, matières premières, etc.). Ce type de fonds est souvent utilisé dans les portefeuilles Branche 23 ou dans les Fonds Internes Dédiés (FID) luxembourgeois. Les ratios jouent un rôle crucial dans la gestion de portefeuille, en permettant d'évaluer les performances et de mieux gérer le risque.

Le ratio de Sharpe permet ici d’évaluer si la diversification du fonds améliore effectivement le rendement pour un niveau de risque donné.

Par exemple, un fonds offrant un rendement de 6 % avec une volatilité de 5 % aura un Sharpe plus intéressant qu’un fonds offrant 8 % de rendement avec 10 % de volatilité, toutes choses égales par ailleurs. La branche 23 de l'assurance vie, également connue sous le nom d'assurance placement, est liée aux fonds d'investissement, ce qui implique que le rendement dépend des performances des fonds choisis, avec un risque plus élevé.

Utilité pour les gestionnaires patrimoniaux

Pour un gestionnaire patrimonial, le ratio de Sharpe est un indicateur central dans l’analyse comparative de fonds.

Il permet de :

• Sélectionner les fonds à intégrer dans les enveloppes assurantielles (FID/FIC/Branche 23). Il est crucial d'évaluer les différentes options d'assurances disponibles pour choisir celle qui convient le mieux aux besoins de chaque individu.

• Justifier une surpondération ou un désinvestissement dans certaines allocations

• Communiquer en toute transparence avec les clients sur le rapport rendement/risque. L'assureur joue un rôle crucial dans la gestion des contrats d'assurance vie, en garantissant des prestations aux assurés en cas d'événement prévu.

• Maintenir l’alignement avec le mandat de gestion défini, surtout dans une logique de gestion discrétionnaire (ex. : Hestia Signature Lux)

Dans la Hestia Serenity Strategy, ce ratio est l’un des indicateurs de pilotage de la performance nette, au même titre que la volatilité, la corrélation ou le ratio de Sortino.

Échelle de valeur et notation utilisée par Hestia Family Office

Chez Hestia Family Office, nous utilisons une échelle de notation claire et précise pour évaluer la qualité de la gestion des fonds selon leur ratio de Sharpe. Cette échelle permet de classer les fonds en fonction de leur performance ajustée au risque, facilitant ainsi la sélection des meilleurs investissements pour nos clients. Voici les critères que nous appliquons :

• Excellent : un ratio de Sharpe supérieur à 1, indiquant une gestion performante offrant un rendement élevé pour un risque maîtrisé.

• Bon pilotage : un ratio de Sharpe compris entre 0,5 et 1, signe d’une gestion efficace avec un équilibre satisfaisant entre rendement et risque.

• Faible rémunération : un ratio de Sharpe inférieur à 0,5, reflétant une performance modeste par rapport au risque pris.

• Gestion inefficace : un ratio de Sharpe négatif ou non communiqué, ce qui traduit une gestion peu performante ou un manque de transparence.

Cette échelle nous permet d’orienter nos choix d’investissements en assurance vie, notamment dans les contrats de branche 23, afin d’optimiser le rendement net pour nos clients tout en maîtrisant le risque associé.

Limites et compléments

Le ratio de Sharpe repose sur la volatilité comme mesure unique du risque, ce qui peut être limitant.

Par exemple, il ne distingue pas les variations positives des pertes. Il est donc souvent complété par d’autres indicateurs tels que :

• Le ratio de Sortino (risque baissier uniquement)

• Le maximum drawdown

• Le ratio d’information

L'interprétation de ces ratios financiers est cruciale pour évaluer la performance des portefeuilles par rapport au risque.

La gestion des risques est également essentielle dans les produits d'assurance vie, car certains produits peuvent comporter des risques qui influencent les rendements et le coût global des assurances.

Les dangers des ETF (gestion passive) versus la gestion active avec un fonds à bon ratio de Sharpe

Les ETF, ou fonds indiciels cotés, représentent une forme de gestion passive qui vise à reproduire la performance d’un indice de marché.

Bien que cette approche soit souvent plébiscitée pour ses faibles coûts et sa simplicité, elle présente certains dangers. En effet, la gestion passive ne cherche pas à anticiper ou à limiter les risques liés aux fluctuations du marché, ce qui peut exposer l’investisseur à des baisses importantes en période de volatilité. À l’inverse, une gestion active, notamment via un fonds sélectionné pour son bon ratio de Sharpe, permet d’optimiser le rendement ajusté au risque. Le gestionnaire actif analyse en permanence les marchés et ajuste la composition du portefeuille pour maximiser la performance tout en maîtrisant le risque.

Le ratio de Sharpe, en mesurant le rendement obtenu par unité de risque pris, est un indicateur clé pour identifier ces fonds à gestion active performants. Ainsi, opter pour une gestion active avec un bon ratio de Sharpe peut offrir une meilleure protection contre les fluctuations défavorables du marché, tout en visant une performance plus stable et adaptée au profil de l’investisseur.

Branche 23 belge ou luxembourgeoise : quelle différence ?

• En Belgique, les contrats Branche 23 offrent une fiscalité allégée (pas de précompte, ni TOB, après 8 ans). Idéal pour des montants à partir de 6.500 €. Comprendre les frais moyens pratiqués sur le marché permet de mieux comparer les offres d'assurance vie et d'identifier les contrats les plus avantageux.

• Au Luxembourg, l’assurance-vie permet une architecture plus ouverte et une protection maximale des actifs (Triangle de Sécurité). L’idéal pour les patrimoines supérieurs à 250.000 €, voire 1 million € dans le cadre d’un Fonds Interne Dédié (FID) sur mesure. Les taux d'intérêt ont un impact significatif sur la rentabilité des investissements et les primes d'assurance.

Dans les deux cas, notre rôle est d’assurer la cohérence de vos investissements avec votre profil de risque, tout en optimisant votre rendement net. C’est notre spécialité.

Le cas de décès et l’assurance décès

En cas de décès, l’assurance décès joue un rôle crucial en offrant une protection financière aux proches de l’assuré. Ce type d’assurance vie permet de constituer une réserve financière qui sera versée aux bénéficiaires désignés en cas de décès prématuré de l’assuré. En plus de cette protection, il est important de considérer les droits de succession, qui peuvent avoir un impact significatif sur la transmission du patrimoine. La planification financière doit donc intégrer ces éléments pour assurer une protection optimale des proches et une gestion efficace des conséquences financières en cas de décès.

Droits de succession et planification financière

Les droits de succession sont des impôts prélevés sur les biens et les actifs transmis aux héritiers en cas de décès. Une planification financière bien pensée peut aider à minimiser ces impôts et à maximiser la valeur des biens transmis aux héritiers. L’assurance vie et l’assurance décès jouent un rôle clé dans cette planification, en offrant une protection financière aux proches et en facilitant la transmission du patrimoine. Il est donc essentiel de prendre en compte les droits de succession et d’intégrer des solutions d’assurance vie dans la stratégie de planification financière pour protéger les actifs et les proches en cas de décès.

Hestia Serenity Strategy : la sérénité comme boussole

Notre approche ne cherche pas à battre les marchés. Elle cherche à battre les inquiétudes.

Notre stratégie Serenity repose sur trois piliers :

1. Sécuriser le présent : protection, épargne de précaution, stabilité.

2. Optimiser pour l’avenir : diversification, rendement ajusté au risque, allocation dynamique.

3. Transmettre avec sérénité : clause bénéficiaire sur mesure, neutralité fiscale, structuration successorale. Il est crucial de préparer l'avenir financier des enfants avec des solutions comme l'assurance vie, garantissant ainsi leur soutien financier en cas de décès de l'assuré.

Chaque allocation dans nos solutions Branche 23 est filtrée, calibrée et ajustée selon des indicateurs professionnels comme le ratio de Sharpe, le ratio de Sortino, la volatilité implicite et la corrélation croisée.

En résumé…

Le ratio de Sharpe est votre meilleur allié pour distinguer une performance solide d’un mirage risqué. Et avec Hestia, vous n’avez pas besoin de comprendre les mathématiques financières pour investir intelligemment — nous le faisons pour vous.

Vous avez un capital à sécuriser, un revenu à structurer, un héritage à organiser ? Parlez-en avec nos experts. Une solution personnalisée en assurance-vie Branche 23 pourrait bien changer votre rapport à l’investissement.